欣陸投控（3703）旗下大陸建設執行長廖淳森13日表示，今年將擴大全台布局，預計將推出五大案，合計總銷金額約393.3億元，觀察市場，仍有大量的剛性需求，長期來看是樂觀看待房市發展，在營建成本居高不下、通膨等因素下，今年會是「價穩量縮」的格局。

談到今年市場，廖淳森指出，去年9月央行打炒房後，市場買氣一直冷到年底，不過今年1、2月可能因為部分民眾有年終發放的緣故，買氣有小幅回暖，現在已經回歸到自住市場。

房價方面，廖淳森認為，許多民眾期待房價能降，但這要看各區的供需而定，以預售屋市場來看，像雙北、新竹等區，由於供給量不足，加上營建成本居高不下、通膨等因素，預期這一波房價是沒有下跌的空間，整體來說，供給量不足的區域，房價一定相對穩定。

至於新成屋則是會房價會波動比較大，不過一樣要看各區域的供給狀況，另外也要看各建商的資金成本如何調控，若壓力相對大的區域，房價上彈性空間就會大。

廖淳森指出，近年少子化影響，家戶人口數降低，現在房市主流走向小坪數，為了因應市場需求，大陸建設今年30~50坪的產品將占推案量的79%，預計下半年將公開銷售台北市南港區南港段、新竹縣竹北市大學段、台北市信義區雅祥段、台北市大安區學府段及台中市南屯區楓溪段等五大區域，合計總銷金額約393.3億元。

值得注意的是，新竹縣竹北市以及台北市南港區案是大陸建設首度插旗推案，顯見大陸建設近年著重朝向多元城市布局策略，廖淳森指出，未來將持續瞄準都更、危老領域，去年取得建照或規劃中個案都更及危老案占比達80%，目標未來每一年開發完成的案量可達總銷百億元的規模，當然，雙北外若有不錯的土地也會積極評估購置，新案開發區域將瞄準雙北、台中、新竹及桃園地區。

財政部上月頒布「2024個人出售房屋財產交易所得計算規定」，下修豪宅門檻，並把獲利率由17%調高到20%。一般以為只有住宅才受影響，資深地政士表示，新北市有自營工廠也莫名中獎。

正業地政士事務所所長鄭文在表示，中獎的房屋，是一間位於工業區的透天工廠，早期很多人「客廳即工廠」，屋主也是如此，以個人名義購買登記該棟工廠，從事黑手加工，後來賺了不少錢就退休，將工廠出租給同行，收取租金。

由於年事已高，小孩都已經取得外國籍，也都娶妻生子，在國外落地生根，因此去年決定把這間起家厝出售，和仲介公司簽立委託，釋出出售消息後，因隔壁加工廠有擴廠需求，雙方一拍即合順利售出。

鄭文在表示，該廠房座落於新北市土城區，成交價近9,000萬元，賣方取得房屋的時間約民國70年間，相關原始取得成本早已經不知去向，雖然房屋主要用途載明是工廠，偏偏當初登記是以個人名義登記所有權，符合新北市房地總成交價金額（含車位）6,000萬元以上，或是每坪單價75萬元以上，納入豪宅稅課徵條件。

也因此今年報稅時，以實際房地總成交價金額，按出售時之房屋評定現值占公告土地現值及房屋評定現值總額之比例，計算歸屬房屋之收入，再以該收入之20%，計算其出售房屋之所得額，換算比之前多了近10萬元的交易所得額。

鄭文在表示，有些以個人名義登記的廠房，土地面積很大，房屋面積很小，依照目前的市價，換算成房屋每坪單價一定超過75萬元，甚至百萬元以上，如果去年出售，也會被列入加重課稅對象。

鄭文在表示，早期很多工廠其實都是兼做住家使用，在發跡前以個人名義購置的房屋。這些當年陪他們輝煌騰達的「起家厝」，隨著不動產增值，現在都已經是寸土寸金了。但貴的是土地，並不是房屋，土地必須繳納土地增值稅，但是房屋卻莫名其妙捲入這次的豪宅稅，他們沒有炒房，卻成為受害者。

他表示，對這些早期以個人名義登記的廠房，是否應該網開一面？似乎有想像的空間。另外如果土地多，房子小，土地才是主角，也可考慮將房屋拆除後，以素地的方式賣出，如此一來，就沒有地上房屋的交易所得，也是一種節稅的撇步。

根據實價，中和商辦「世紀廣場AOC」頂樓戶總坪數約934.7坪，去年12月以總價3.75億元成交，對比該戶過去於2017年3月的入手總價2億4,870萬元，原屋主持有約6年轉手，總價成長1億2,630萬元，增幅高達50.8%。

據悉，該交易案為威剛科技（3260）賣給至鴻科技，雙方先前已在證交所重大訊息公告；大家房屋企劃研究室公關主任賴志昶指出，疫情後北市廠辦空間炙手可熱，不少企業主為滿足自用需求，將購置眼光移往其他縣市，致使新北各園區成交行情漲勢驚人。

住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨表示，政府近年打房政策定調在打住不打商，在AI趨勢下台灣商用市場隨著市場需求上升，未來在租金與售價上仍有看漲空間，因此加大企業意願。

徐佳馨指出，適逢全球局勢發展詭譎多變，對經濟波動較為敏感之企業主，願將金流移往不動產，亦是看不動產市場具有抗跌、抗通膨等優勢，惟需關注不管是一般房市或商業空間，除位置外，業主應特別重視使用分區與相關用途，才能兼顧自用與增值需求。

近年房價上漲，讓許多人想買房卻又買不下手，住展雜誌彙整台北市去年進場預售新案，各行政區實價資訊中的最低單價社區，其中文山、士林、萬華、北投、中正5區還可在單坪百萬元以內購得，文山與士林兩區還有出現60幾萬，其餘行區皆突破百萬元，松山與大安區最低單價分別是117.5萬元與112萬元，幾乎為士林與文山區低價案的一倍。

住展雜誌發言人陳炳辰表示，區域低單價案不乏低樓層所致，而位置上則在蛋白區，例如「原禾呈真」、「合矩青澄」與「品嘉箴品序」就各有木柵山區、社子、捷運新北投站等二線地段因素。至於坪數大、高總價者，不屬於市場主流，如果在非豪宅區地域，也有機會換算出較低的單價，像近百坪的萬華區「興洋君冠」，和50多坪的大同區「三豐雲承」就屬此例。

另外，陳炳辰說，部分推案業者出於品牌定位考量，價位設定平實，如「青田玉」、「詠綸朔望」雖有大安森林公園、捷運市府站生活圈等精華區優勢，平均應都有單價150萬元的身價，但建商力求銷售績效，不吝於以蛋黃區低標水位來吸引買氣。

陳炳辰指出，去年第三、四季房市烏雲罩頂之際硬著頭皮公開的新案，包括松山區捷運南京三民站周邊的「京釀」、南港區水岸景觀宅「東方大境」，以及內湖區麗山高中附近的「力麒寰山」，則難與逆勢抗衡，價格不再走高。

陳炳辰說，無差別式遍地百萬宅或許是台北市新案未來樣貌，台北市蛋黃區新案每坪百萬元起跳已非新聞，如今連二線地帶的南港區、大同區、內湖區新案也都是百萬元起跳，還不乏低樓層戶別。

雖說如此，現在市場上仍因買氣不振，陸續出現價位較為溫和的新推案。陳炳辰表示，畢竟今年延續去年的市況冷氣團，雖然台北市房價有鐵板一塊的首都效益，建商仍謹慎看待買氣不振的事實，目前在大同區寧夏夜市、內湖區四期、萬華區西門區，還是有業者期望以誠意開價取代降價打動買方。

嘉義市鬧區火車站商圈蛋黃區，經營逾一甲子以上的老字號新高大飯店，歇業熄燈關門，最近委託住商不動產中山加盟店貼售屋掛廣告看板銷售，引人側目，住商說，飯店基地面積107坪，每坪開價150萬元，總價1億6千萬元；市府地政處說，開價銷售金額創下當地商圈新高紀錄。

新高大飯店位處嘉市最熱鬧的中山路上，交通便利，嘉義火車站旁，由火車站地下道1號入口進入然後在火車站地下道6號出口出來，就可看到新高，據了解，業者是第二代經營，年紀大，因旅宿業缺工、原物料漲，經營成本增加，新飯店加入，競爭激烈，獲利不如過去，決定熄燈託售。

市府觀光新聞處說，嘉義市近5年共有10間旅館歇業，包含新高大飯店，新高2020年申請註銷登記。住商不動產中山店業者說，新高基地位在鬧區黃蛋商業區，可以續做飯店、也可改做餐廳、診所等多元用途。

觀光署去年公布上半年旅館、民宿住房率，分別為47.3%、22.69%，相比同期衰退；嘉市上半年1至6月旅宿業住宿共102萬7074人次，旅館業（觀光旅館及旅館）住房率51.48%，高於觀光署公布的47.3%。

嘉市旅館公會理事長李啟光說，嘉市旅宿住房率高於全國平均值，主因是嘉市房價平穩不調漲，相對他縣市便宜，吸引遊客，另嘉市面積小，公共自行車及電動公車，交通便利，又親子旅遊興盛，嘉市吸引親子遊，但他表示，疫情後，國人出國人數成長，相較去年同期嘉市旅宿人數仍減少，促進觀光，希望市府持續舉辦活動，維持觀光熱度。

市區近5年之所以會有10間旅館歇業，主因是汰舊換新，家族經營成本減輕，非家族經營者因缺工、原物料漲、電費租金漲，又陸客不來、國旅不振，以及疫情後國人瘋出國，經營壓力沉重。

中央銀行20日將召開今年第一季理監事會，市場關注央行利率決策走向，及房市選擇性信用管制。央行總裁楊金龍13日赴立法院財政委員會進行業務報告並備答詢，立委關注國內房市議題，質詢目前央行是否要以金檢方式取代第八波管制，楊金龍直言：「那當然。」

市場持續緊盯央行是否推出第八波選擇性信用管制，立委們也非常關切，由於央行報告指出，2021年至今年2月底止，專案金檢次數共計170次，未來央行不動產信用管制措施，將有三大精進方向，一是央行持續審視各銀行自主管理不動產貸款每季具體改善方案執行情形，督促業者落實；二是央行近期辦理金融機構不動產抵押貸款業務專案檢查，發現數種缺失態樣，未來會加強辦理專案檢查，並要求銀行落實規定及改善缺失；三是央行持續檢視不動產貸款情形與管制措施執行成效，並密切關注房地產相關政策對房市的可能影響。

楊金龍表示，央行第七波選擇性信用管制是配合國銀自主管理不動產貸款總量管制計畫，後續檢討國銀有無按照期程改善不動產放款狀況，並搭配專案金檢。去年第四季多數銀行達成「不動產貸款具體量化改善方案」自訂控管目標，但仍有少數未達目標，央行將請銀行說明原因及改善方案。楊金龍允諾，將提供未達標銀行資料給財委會。

立委並提到，房市329檔期推案新案推案量衰減，不動產市場轉趨疲軟，在第七波信用管制後，房市是否已反轉走低。楊金龍指出，第七波主要有三大目的，一是抑制房價上漲預期心理，現在已有下滑趨勢、扭轉回來；二是希望信用資源貸給無自用住宅的消費者，這點也有慢慢上升；三是不動產放款集中度也已慢慢下降。未來是否推出第八波管制，「會滾動式檢討」。

立委同時建議，央行除關注放款集中度，也應注意到各地區差異性，例如銀行在離島分行存放比很低，大部分離島民眾都是存款為主，離島分行吸收存款後，反而資金都會集中到都會區使用，這部分央行也可進行檢討。

建商：央行強化金檢 已簽約快交屋預售 衝擊大

央行將以金檢取代第八波不動產信用管制，中華民國不動產開發公會全國聯合會理事長楊玉全、台北市不動產開發公會理事長陳勝宏均表示，央行強化金檢對建商影響並不致會擴大，但對三、四年前已簽約即將交屋的預售屋承購戶，衝擊將加大。

華固建設總經理洪嘉昇直指，有些買方貸款條件已被政策「掐到鼻孔了！」交易的不確定性衝擊房市。建商呼籲，對已簽約即將交屋的預售屋承購戶，應不溯既往。

楊玉全觀察當前房市指出，央行七波不動產信用管制，迄今已使投機交易退場，房市交易量和緩，2025年前二月個人房地合一稅收金額57.6億元，年減幅度更達18.5％，顯示央行調控房市措施，對建商、買賣雙方都產生一定程度的影響。

如今央行將持續強化金檢來取代第八波不動產信用管制，三、四年前已承購預售屋但尚未交屋且貸款成數與簽約時產生差距者，為避免造成交屋糾紛，未來若加強金檢，應不溯及既往，以避免影響消費者權益。

陳勝宏表示，現在國銀每月、每季依央行金檢規定寫報告，接受檢驗不動產放款有無缺失，且不動產放款也嚴格執行，因此央行再強化金檢，對建商的衝擊並不致再擴大。不過他認為，對於三、四年前已簽約的預售屋承購戶，影響會更大，去年第七波不動產信用管制實施後，不少即將交屋的人面臨貸款成數被突然限縮，銀行重新估價後又超過豪宅標準、貸款成數再被砍到3成，造成交屋糾紛，這些問題，政府應該要解決！

陳勝宏建議應不溯及既往，貸款條款適用簽約當時信用管制條件，才不致造成不動產交易穩定性。


建商：央行強化金檢 已簽約快交屋預售 衝擊大
工商時報

央行將以金檢取代第八波不動產信用管制，中華民國不動產開發公會全國聯合會理事長楊玉全、台北市不動產開發公會理事長陳勝宏均表示，央行強化金檢對建商影響並不致會擴大，但對三、四年前已簽約即將交屋的預售屋承購戶，衝擊將加大。

華固建設總經理洪嘉昇直指，有些買方貸款條件已被政策「掐到鼻孔了！」交易的不確定性衝擊房市。建商呼籲，對已簽約即將交屋的預售屋承購戶，應不溯既往。

楊玉全觀察當前房市指出，央行七波不動產信用管制，迄今已使投機交易退場，房市交易量和緩，2025年前二月個人房地合一稅收金額57.6億元，年減幅度更達18.5％，顯示央行調控房市措施，對建商、買賣雙方都產生一定程度的影響。

如今央行將持續強化金檢來取代第八波不動產信用管制，三、四年前已承購預售屋但尚未交屋且貸款成數與簽約時產生差距者，為避免造成交屋糾紛，未來若加強金檢，應不溯及既往，以避免影響消費者權益。

陳勝宏表示，現在國銀每月、每季依央行金檢規定寫報告，接受檢驗不動產放款有無缺失，且不動產放款也嚴格執行，因此央行再強化金檢，對建商的衝擊並不致再擴大。不過他認為，對於三、四年前已簽約的預售屋承購戶，影響會更大，去年第七波不動產信用管制實施後，不少即將交屋的人面臨貸款成數被突然限縮，銀行重新估價後又超過豪宅標準、貸款成數再被砍到3成，造成交屋糾紛，這些問題，政府應該要解決！

陳勝宏建議應不溯及既往，貸款條款適用簽約當時信用管制條件，才不致造成不動產交易穩定性。

遠雄建（5522）今（13）日召開董事會，通過2024年財報，全年稅後純益33.73億元，EPS為4.32元，比2023年下降；但邁入2025年，可望迎來下波爆炸量的完工交屋潮，全台完工交屋量可望上看368億元，業績可望再攻一波。今天董事會也通過股利配發案，擬發放去年下半年股利，每股現金2.1元，股利所屬期間為2024年7月1日~2024年12月31日。

遠雄建今天召開董事會通過去年財報，全年營收達223.99億元，稅後純益33.73億元，EPS為4.32元，較2023年減少；不過今年完工交屋量可望明顯放大，預計全台有368億元新案可完工交屋，包括總銷94億元的北士科商辦案「遠雄商舟」、台北市住宅案約40億元、桃園市住宅案28億元、台中住宅案181億元及台南住宅案25億元等，若交屋入帳後，業績有機會再上層樓。

另外遠雄建2026年完工交屋量，估計將有296億元、2027年有273億元，2028年後則有1,137億元的潛在案量會陸續完工，業績可望進入收割期。

另外鑑於交屋後資金可望快速回收，遠雄建也積極回補土地庫存，昨天董事會通過，授權董事長於開發額度190億元內，進行新北市永和區公辦都更案簽約事宜，加碼進場獵地。

營建股業績春風滿面，名軒（1442）在新北市淡水的造鎮大案「名軒海樂地」完工交屋的貢獻下，全年獲利令人驚艷，營收、稅後純益、每股稅後純益，同步破表，創下史上三新高紀錄！EPS達7.17元，今年銷售業績目標將維持高峰水準。

房市上波大多頭造就不少營建股的業績，持續攻頂。

名軒今天召開董事會，通過2024年財報，受惠淡海總銷190~200億元的「名軒海樂地」完工交屋，及桃園16億元「國王之森」交屋入帳，全年營收飆上88.02億元，稅後純益達26.27億元，每股稅後純益達7.17元，同步刷新歷史三新高紀錄。

名軒代理發言人許莉蓁表示，2024年名軒主要完工入帳來源為「名軒海樂地」，推升業績攻頂；2025年入帳主力還是「名軒海樂地」，已交屋過戶一千多戶，超過五成，預計今年持續銷售入帳。

許莉蓁表示，淡江大樓可望在2026年完工，可望助攻淡海剛性需求，有利推升「名軒海樂地」的人氣和買氣。

麗寶集團看好淡江大橋 2026年即將完工帶來的淡海榮景，加上輕軌路線持續開發與淡北道路的推進，打通淡水交通任督二脈，未來沙崙路海樂地大道直上淡江大橋，西接台北港、約 30分鐘直達桃園國際機場，從64快速道約20分鐘到新板特區，便利的交通優勢，更是雙北菁英區內輕宜居最好的首選。

「名軒海樂地」最引人入勝的 20 項飯店級公設，是許多已購客最讚許的休閒規劃，淡海室內唯一溫水游泳池、60 多國情境高爾夫揮捍室、福容漁碼特約VIP招待所、lounge bar、男女健身房和三溫暖、電子遊戲室、棋藝室等，媲美頂級休閒健身俱樂部，無論晴雨隨時下樓運動養生，打造出北台灣全齡渡假的指標飯店宅。

近年來小家庭盛行，考量到總價、性價比，越來越多人選擇兩房作為購屋標的。永慶房產集團根據實價登錄中古屋交易資料，盤點台中2024年兩房中古屋的五大熱門交易行政區，其中，西屯區生活機能便利、重大建設多，交易量突破千件位居榜首；北區擁有多個重劃區，兩房交易量位居第二；北屯區在中國醫藥大學強大剛性需求帶動下，交易量緊追其後、位居第三。

其中，西屯區作為台中縣市合併後的重點發展區域，2024年兩房成交量達到1,203件，遙遙領先其它行政區。有巢氏房屋台中中科福科加盟店長黃仁佑表示，西屯區擁有水湳經貿園區、台中工業區、中科台中園區、捷運綠線等重大建設，不僅工作機會多，也因緊鄰74號快速道路、國道，交通便利，加上即將興建的捷運藍線，多樣利多加持下，西屯區一直是台中交易熱區。

黃仁佑指出，西屯區兩房物件市場主力以屋齡20年內、總價1,200萬至1,600萬元的產品為主，對小資族、首購族來說，總價相對親民；若是屋齡20年以上的兩房物件，總價更有望低於1,000萬元。

此外，北區兩房去年交易量以819件位居第二。台慶不動產台中英才梅川加盟店長周騰霖表示，北區鄰近台中火車站，區域內擁有知名的一中商圈、中國醫藥大學，周遭生活機能便利，也有公園、科博館等休憩設施，且緊鄰西屯區和北屯區，交通便利性高，要去百貨公司也方便，房市交易穩定。

周騰霖說，觀察北區的兩房物件，約有五成交易與中國醫藥大學相關，包含在地工作、學生租屋等需求，顯見兩房在此區有強大的剛性支撐；另一方面，北區生活環境愜意舒適，也讓許多在地人換屋時仍會選擇在此購屋。由於北區早年兩房並不流行，目前市場上兩房物件多以屋齡10年內、總價1,400萬-1,600萬元為主，對於偏好新房子的年輕族群相當有吸引力。

近幾年重劃區議題最熱門的北屯區，2024年以交易784件兩房案件位列第三。永義房屋北屯敦富捷運加盟店長陳彥融表示，看好北屯區的重大建設及腹地大的發展利多，加上北屯生活機能逐漸完備，目前兩房屋齡10年內，總價在1,200萬-1,500萬元的產品，最符合首購族、年輕世代對於總價和屋齡的接受度，交易量穩健成長。

政府近年來頻繁打房，不過「打住不打辦」基調，加上台北市外溢、企業對擴增辦公室需求旺盛，商辦、廠辦物件價格漲勢驚人，住商機構調查新北各大產業區商辦價格，以板橋「台北遠東通訊園區」三年漲16.7％最高，「新北產業園區」亦達10.7％，以個案來說，近期中和遠東世紀廣場商辦轉手獲利近1.3億元最驚人。

統計顯示，新北各大產業園區價格強勁，除了「台北遠東通訊園區」、「新北產業園區」近年商辦、廠辦價格已從4字頭躍升至5字頭、漲幅逾一成外，其餘如中和「遠東世紀廣場」、新店「寶高智慧產業園區」、汐止「汐止科學園區」近三年分別有7.6％、5.7％、3.3％的漲幅。

大家房屋企研室主任賴志昶指出，大台北地區商辦市場需求增加，台北市精華地段商辦租金與售價日益上漲，不少企業主寧願以買代租，並將置產目光移往房價親民、空間更大、設備更新的新北市各大產業園區，使新北各園區成交行情漲勢驚人。

此外，政府近年打房政策定調打住不打商，在AI趨勢下台灣商用市場隨著市場需求上升，未來在租金與售價上仍有看漲空間，全球局勢發展詭譎多變，對經濟波動較為敏感的企業主，看準不動產市場具有抗跌、抗通膨等優勢，資產移往不動產配置的意願增加。

以漲幅冠居新北的「台北遠東通訊園區」來說，鄰近捷運亞東醫院站，交通便捷、生活機能成熟較易吸引人才匯集，近年吸引包含Google等全球知名企業進駐，增添園區名氣，並帶動區域價格上揚。

此外，中和商辦「世紀廣場AOC」頂樓戶去年12月以總價3.75億元成交，對比該戶屋主威剛科技2017年3月入手總價2.49億元，持有約6年轉手增值1.26億元，增幅高達50.8％。賴志昶分析，中和區的遠東世紀廣場周邊位置特殊，經由快速道路能接上國道迅速往返南北，且為早期開發產業園區，已形成產業聚落，大台北地區廠辦物件供給小、需求大，致使該戶價格漲勢更勝以往。

3月12日，龍湖集團（00960.HK）發佈公告，2023年本公司擁有人應占溢利128.5億元，2024年度則下降約20%至102.8億元左右。對於下降的原因，龍湖集團稱，主要由於公司地產開發業務的結算收入及結算毛利率下降所致。

公告顯示，2024年度公司剔除投資物業及其他衍生金融工具公平值變動影響後的股東應占核心溢利預計錄得約35%至40%的下降，上一年為113.5億元。龍湖集團在此前的公告中表示，2024年本集團運營業務及服務業務保持穩健增長，為本集團利潤的主要貢獻來源。年度內，整體及各航道均實現正向經營性現金流，負債規模有序壓降、債務結構持續優化。面向未來，本集團將堅持以正向經營性現金流推動業務增長，非開發業務收入和利潤貢獻持續提升，實現高品質發展。

對於償債情況，龍湖集團今年償還公開債務超過60億元。最近的一筆是在3月，龍湖集團公告稱，如期兌付“20龍湖04”，行權回售金額約25.02億元，本次回售部分債券不進行轉售而全部登出，登出金額同樣為25.02億元。今年1月，龍湖集團提前行權回售了“22龍湖01”、“20龍湖02”兩支債券，償還金額約39.78億元。

此外，今年龍湖集團至少獲取兩宗土地。2月25日，龍湖集團旗下的上海湖喜房地產有限公司聯合句容建華置地有限公司以7.7594億元的底價競得江蘇省蘇州市一宗住宅地塊。

此前的2月20日，龍湖集團旗下的太倉湖暉置業有限公司與句容建華置地有限公司組成的聯合體以10.57億元的總價競得上海市奉賢區奉賢新城10單元06-07地塊，成交樓面價20473元/平方米，溢價率16.54%。

句容建華置地有限公司是湯和控股集團有限公司旗下公司，湯和控股還擁有全國最大的混凝土製品與技術綜合服務商建華建材集團。

近期，土儲專項債收儲政策的重啟引起了市場的關注。土儲專項債作為一種地方政府專項債券，主要用於支持土地儲備和閒置土地回收工作。2025年兩會政府工作報告強調要優化城市空間結構和土地利用方式，盤活存量用地，同時又明確提出：擬安排地方政府專項債券4.4萬億元，比上年增加5000億元，重點用於投資建設、土地收儲和收購存量商品房、消化地方政府拖欠企業賬款等。

3月11日，自然資源部、財政部發佈關於做好運用地方政府專項債券支持土地儲備有關工作的通知。申請發行專項債券的土地儲備項目須納入土地儲備計畫，並在全民所有土地資產執行資訊系統中有對應的標識碼。各地要優先將處置存量閒置土地清單中的地塊納入土地儲備計畫，確有需求的新增土地儲備專案也應納入土地儲備計畫。存量閒置土地包括，企業無力或無意願繼續開發、已供應未動工的房地產用地，以及其他符合收回收購條件的土地。

2024年11月7日之後供應的土地不列入存量閒置土地範圍。用於土地儲備的地方政府專項債券資金只能由納入名錄管理的土地儲備機構使用，實行專款專用、封閉管理，專項用於土地儲備工作。

開發商的難題：“收儲價格通常會打7-9折”，出險房企能否接受

存量土地是指已通過劃撥、出讓等方式取得土地使用權，但尚未完成開發建設或未投入實際使用的土地，包括已批未建、已建未竣工、低效利用等類型。其主要特徵是土地權屬已歸屬市場主體或政府，但未進入有效開發或運營階段。

閒置土地是根據《閒置土地處置辦法》規定，指土地使用者依法取得土地使用權後，超過國有建設用地使用權有償使用合同或劃撥決定書約定的動工開發日期滿1年未動工開發，或已開發但開發建設用地面積不足總面積1/3、投資額不足25%且中止開發滿1年的土地。

有開發商對澎湃新聞（www.thepaper.cn）表示，閒置土地是地方政府常規土地儲備的重要來源之一。但在操作上並沒有想像中的容易。“在這個談判過程中可能會設置一些較為苛刻的條件，而且報價會遠低於你的預期，他們也有顧慮，在現在這樣的市場情況下，收回去之後要怎麼消化，消化不了的話也會變成地方的債務。”

另一名曾參與過收儲的開發商坦言，有些政府要求被收儲的地塊不能有任何抵押和質押這類的情況，如果有的話需要開發商自行解除，他們只接受淨地交付。“但按照以前的操作模式，我們拿完地拿到證之後就抵押給銀行拿開發貸了，沒開工的地塊也會找機構去融資，幾乎不太可能會有閒置的地塊。如果設置這種前提條件，那其實對於已經出險的開發商就是很難拿到這筆收儲的錢了。”

上述人士稱，在收購的價格方面，以他接觸過的方案來看會在當前地塊評估價的基礎上打七折到九折，好的地塊九折也咬咬牙，但是七折的價格真的太低了，如果按照七折的價格收回，對於已經出險的房企來說很難接受，“低於成本太多了”。

不過也有開發商表示，這個事情利弊都有，就看各家公司如何平衡了。“對於已經沒有開發能力的開發商來說，政府收儲能讓開發商也就借此機會清理一下手中閒置的土地，減少資金佔用，為後續項目開發和運營資金留出空間。對於面臨資金困境的開發商來說是一種有效的資金盤活方式。但同時，有些閒置土地可能涉及多個合作方或複雜的債權債務關係，導致收儲過程複雜，協調難度大。而且儘管政策有明確支援，就是不知道這些專項債的發行、資金調撥的速度如何，會不會影響開發商的資金回籠效率。”

多家開發商閒置地塊被收儲，部分地塊更改性質重新出讓

澎湃新聞根據公開資料整理後發現，目前已有多家開發商此前閒置的地塊被收儲，有些地塊被當地政府收儲經過調整規劃之後再度推向市場。

2024年12月17日，廣州南站商務區三幅住宅用地被萬科以28.8億元的底價競得。這三幅住宅用地原本是萬科名下的公寓用地，因萬科無力開發被政府作為閒置用地收儲。最終，萬科再次以底價獲得三幅住宅用地的使用權。

上述萬科獲得的廣州南站商務區三幅住宅地塊原本位於南站萬科中心專案內。早在2011年，萬科與包含本次拍得的地塊所在的廣州番禺區石壁一村、石壁四村合作開發，由15個地塊組成，總計容建面約126萬平方米，佔據南站核心區約1/4面積。後續因軌道交通建設等客觀原因，導致部分留用地塊不具備開發條件。2023年底，這些地塊被相關部門收儲並調整規劃，于2024年底重新以招拍掛形式推向土拍市場。

此前武漢計畫發行26.3億元專項債用於收儲武昌濱江商務區等六幅存量閒置土地。這些收儲的土地預計可以實現土地出讓金500億元，剔除相關成本後，預計獲得可支配償債收益405億元。

2024年12月13日，華僑城以24.2 億元競得武漢洪山區149號住宅用地。該地塊為武漢上述六幅存量閒置土地之一，原為華僑城歡樂天際專案的未開發部分，由於商服用地比例較大，華僑城無力開發。這個專案政府部門擬通過“收、調、供”聯動方式，對TOD專案土地進行收儲，將原商辦為主、住宅為輔的建設指標調整為住宅為主、商辦為輔，調規後的土地進行公開市場招拍掛。最終因其他房企參與競拍的積極性不高，華僑城以底價重新獲得了149號地塊。

2024年12月26日，嘉裡建設宣佈，公司在武漢的一商業用地被土地中心收回並變更用途後，公司重新參拍購回。

該地塊是公司全資附屬公司富耀於2018年通過公開競買取得武漢天街B2地塊土地使用權，並於2022年以總代價為37.9364億元取得土地所有權，指定作商業用途，使用權年期為40年。

2024年12月，武漢市土地整理儲備中心同意收回天街B2地塊土地使用權，武漢市土地整理儲備中心向富耀以現金支付總補償金額為37.9364億元。收回後，武漢市土地整理儲備中心已執行程式變更天街B2地塊土地使用權；富耀成功參與出售程式以購回天街B2地塊土地使用權及額外取得鄰近河畔的和平里A地塊的土地使用權，富耀向武漢市自然資源和城鄉建設局以現金支付總代價為48.938億元。目前，天街B2地塊及和平里A地塊指定作住宅、辦公室、商業及其他綜合用途。

有開發商對澎湃新聞表示，目前行業已經進入存量時代，優質增量土地的資源顯著減少。但此前在地產高速發展的高增長時期，有部門分出險房企留下了大量的閒置地塊急需轉化，但其自身已經沒有能力開發，存量土地資源需要進行更有效的盤活。

“如果可以直接更改土地性質讓開發商繼續開發的話，肯定最好了。也有項目這麼改成功過，把商業用地調成為住宅用地的，這樣能夠實現更高的溢價，對於當地政府來說，也能緩解商辦庫存積壓的問題。”某出險房企對澎湃新聞表示，“政府直接收儲更改性質再出讓的話，有個局限性就是這其中的流程比較複雜而且設計較長的資金回籠週期，對於我們這種急需資金的房企來說比較低效。”

另一家出險房企則表示，相對於政府直接收儲，如果能夠直接進行土地性質的更改，這樣流程較快而且房企能夠更好的控制成本。“對於資金緊張的開發商會更傾向於政府直接收儲，因為可以緩解短期資金壓力。如果是注重長期收益的開發商更願意選擇直接土地性質變更，因為可以保留土地使用權，獲得更高的收益。”

5年後重啟土儲專項債，多地開啟收儲計畫

2024年11月11日，自然資源部發佈《關於運用地方政府專項債券資金收回收購存量閒置土地的通知》，這也標誌著在經歷了五年的沉寂與調整後，土地儲備專項債迎來了重啟的契機。

《通知》稱，運用專項債券資金收回收購存量閒置土地，是減少市場存量土地規模、改善土地供求關係、增強地方政府和企業資金流動性、促進房地產市場止跌回穩的關鍵舉措。重啟土地儲備專項債券是政府促進房地產平穩發展的政策措施之一。

2017年，財政部和國土資源部聯合下發通知，明確在土地儲備領域開展試點，發行土地儲備專項債券，規範土地儲備融資行為。根據兩部門發佈的《地方政府土地儲備專項債券管理辦法（試行）》，土地儲備即“地方政府為調控土地市場、促進土地資源合理利用，依法取得土地，進行前期開發、儲存以備供應土地的行為。”

土地儲備專項債券的收入來源主要為專案所對應的國有土地使用權出讓收入或國有土地收益基金收入。其所獲得的土地出讓收入需納入政府性基金預算管理，作為專案還本付息的來源。

2019年9月，為了引導專項債投向基建領域，國務院常務會議提出“專項債資金不得用於土地儲備和房地產相關領域”，自此土地儲備專項債暫停發行。

從最初的試點探索到後來的階段性沉寂，再到如今的重啟，土地儲備專項債券的政策功能也從最初的規範土地儲備融資行為，逐步擴展到如今的盤活存量閒置土地、優化土地市場供需關係、緩解地方政府和房地產企業的資金流動性壓力，以及推動房地產市場止跌回穩等多方面

截至目前，已有多個省份和城市投身其中，收購規模呈現出逐步擴大的趨勢。

2月18日，北京成功發行一批地方政府債券，其中新增專項債券規模達462.9億元，用於土地儲備的資金高達116.87億元，重點投向舊宮鎮綠隔地區環境整治土地一級開發專案、房山區良鄉大學城拓展東區土地一級開發專案等25個專案。

2月23日，廣東省率先發行專項債券資金用於收購存量土地，成為全國首例。

根據廣東省披露的2025年政府專項債券（八期～九期），本次發行總額307.1859億元，全部用於回收閒置存量土地。廣州、佛山、惠州、珠海、中山、江門等城市2025年度第一批擬使用土地儲備專項債券收回收購存量閒置土地的專案用地超220宗，擬收儲價格合計超430億元，本次廣東省發行債券307億元，占比約七成。另外，本次發行專項債的86個項目總投資額為473.3億元，項目擬發行專項債總額為433.2億元，占總投資額91.5%，其中10個城市擬發行專項債總額與總投資額基本相等。此次收儲的土地類型主要以房地產強關聯地塊為主，住宅用地和商辦用地合計占比近九成。

除此之外，也有城市正在籌備收購。

2月11日，長沙市自然資源和規劃局發佈《關於運用地方政府專項債券資金收回收購存量閒置土地的徵集公告》，2月11日-2月20日，面向芙蓉區、天心區、雨花區、開福區、會展片區徵集收回收購存量閒置土地，積極回應專項債收儲政策，雖暫未明確計畫收儲規模或總價金額，但已邁出盤活存量土地的關鍵一步。

土儲專項債的意義

上海易居房地產研究院近日發佈的報告顯示，盤活存量土地是改善土地供求關係、增強地方政府和企業資金流動性、促進房地產市場止跌回穩的關鍵舉措。受房地產市場銷售持續下降影響，存量土地每年持續上升，土地供需結構失衡等問題日益凸顯，成為制約土地市場健康發展的核心癥結。解決好這個問題，對房地產行業和相關企業不僅有著重要意義，而且相當迫切。

為推動房地產市場的止跌回穩，國家陸續出臺一系列政策，明確允許地方政府專項債券用於土地儲備，支援對存量閒置土地的收回收購工作，為專項債收購存量土地提供了堅實的政策支撐。

報告認為，設置土儲專項債可優化土地資源配置。專項債收購存量土地能夠將長期閒置的土地重新納入市場流通體系，有效提升土地利用效率，實現土地資源在不同用途、不同區域間的優化配置。通過合理規劃和開發，將閒置土地轉化為具有更高經濟價值的建設用地，推動城市的可持續發展。

另外，促進土地市場供需平衡：通過減少市場中存量房地產用地規模，充分發揮土地儲備的“蓄水池”功能，合理調節土地供應節奏，穩定市場預期，促進土地市場的平穩、健康發展。當市場土地供應過剩時，加大收儲力度；當市場需求旺盛時，適時投放儲備土地，維持土地市場的供需平衡。

還可以緩解房企資金壓力，為深陷資金困境的房企提供了一條重要的資金回籠管道，增強了企業的資金流動性，使房企能夠將更多資金集中用於保障項目交付，有效防範房地產企業的系統性風險。

最後，在優化升級產業結構方面，收儲後的土地經過整理和規劃，可轉化為“淨地”、“優地”，為實體經濟發展騰出空間，吸引更多有效投資，助力城市產業結構的優化升級和經濟的可持續發展。

換言之，世茂集團的債務與流動性問題從而得到改善，那麼接下來路便好走了一些。

觀點網 正式爆雷32個月後，世茂集團的境外債務重組方案終於等來了香港法院批准。

此前於2025年2月底的債權人會議上，世茂公開表示，境外債務重組計畫已獲得所需的大多數計畫債權人批准，95.39%計畫債權人投票贊成境外債務重組計畫。“集團將尋求高等法院對計畫的批准及裁決，尋求裁決計畫的呈請將於2025年3月13日聆訊。”

準時准點，3月13日上午，世茂的境外債務重組計畫獲得香港法院的批准。

重組馬拉松

債務重組獲進展之前，世茂一直焦灼於自2024年發佈首份重組方案後開始的清盤呈請風波。2024年4月，其於港交所發佈公告稱，中國建設銀行(8.460, 0.01, 0.12%)（亞洲）股份有限公司已於4月5日向香港高等法院提出針對世茂的清盤呈請，涉及的財務義務金額達到15.8億港元。

“該呈請並不代表公司境外債權人及其他相關方的共同利益，為保障其相關方利益，世茂集團將極力反對該呈請，並繼續推進境外債務重組以最大化其相關方的價值。”

為回應資本市場，世茂兩日後又發佈進一步公告，表示將根據境外重組的進度，考慮向高等法院申請認可令，而高等法院已將該呈請的首次聆訊日定於2024年6月。

建行此番操作代表的是“極力反對”債務重組方案的一批債權人，資料顯示，截至2023年末，中國建設銀行房地產不良貸款餘額達到481.58億元，同比增加了145.53億；房地產貸款不良率上升至5.64%。

在首次聆訊日的前一日，世茂發佈消息指，對其境外債務提出更優的重組條款，以期獲得債權人的支持。此後，關於世茂的清盤聆訊日期不斷押後。

直至2024年12月2日，前世茂集團董事會主席許榮茂之子、現世茂董事局執行董事兼總裁許世壇現身，簽發了一份公告，顯示79%的債權人已加入或同意加入“境外債務重組計畫”。

根據香港法律，重組方案需獲得75%以上債權人支持，法院才會批准生效，符合進入法庭程式的要求。危機暫時解除，於同日，建行方面針對世茂向香港高等法院提出的清盤呈請經雙方同意正式撤銷。

隨後2025年1月，一家名為深化連盛投資的香港公司作為呈請人又向香港特別行政區高等法院提出對世茂的清盤呈請，涉及世茂與招銀國際財務有限公司相關跨境貸款所提供的擔保，未償還金額約人民幣2.58億元。

一個月後，經雙方同意，高等法院頒令撤回深化連盛投資針對世茂的清盤呈請。

守得雲開

隨著境外債務重組方案獲得香港法院的批准，世茂集團算是守得雲開見月明。

回顧整個過程，世茂集團做了不少的努力。暴雷後17個月，世茂發佈債務重組初步解決方案， 2024年3月，世茂集團放出境外債務重組具體計畫條款，計畫合計4個選項：短期工具、長期工具、強制可換股債券、不同工具組合。

其中，短期工具選項中，債權人可獲得等值於本金金額的短期票據或貸款，年期為6年，利息部分以現金或實物形式支付，年利率為5.0%（現金）或6.0%（實物）。短期工具將在第4、5、6年分三次強制贖回或償還，這也成為大多債權人首選的方案。

值得注意的是，為鼓勵債權人儘早參與重組，世茂集團還將提供早鳥同意費和一般同意費兩種選項。

通過這份債務重組計畫，世茂的境外債務壓力得以緩解。

債務資料方面，於2024年6月30日，世茂集團借貸總額約為2566.03億元，較2023年12月31日約2639.63億元減少73.60億元。此外，在世茂2566.03億元借貸總額中，一年以內到期的銀行借貸、其他金融機構借貸以及債券總額達1532.57億元，占比59.73%；一年以內到期的優先票據為483.34億元，占比18.84%。

截至2024年中期，世茂的現金及銀行結餘（包括受限制現金）合共約為186.77億元，較2023年末的214.32億元減少約27.55億元，其中受限制現金約為57.98億元及預售監管資金約為60.11億元。

世茂集團表示，重組將有助集團縮減整體債務規模及減輕債務壓力，提高資產淨值並改善整體財務狀況。由於重組項下各工具的期限均超過一年，重組完成後，公司本金額為11,453,786,379美元的範圍內債務（現時均被視為流動負債）的相關債項將重新分類為非流動負債，從而改善公司流動資金狀況。

換言之，世茂集團的債務與流動性問題從而得到改善，那麼接下來路便好走了一些。

2024年，商業地產的整體景氣度仍舊較低，在這樣的大背景下，太古地產的營收、利潤難免“縮水”。

在商業浪潮此起彼伏的當下，“高端商業風向標”太古地產同樣負重前行。

回看過去一年，中國零售消費市場經歷了一場靜水深流的變革，無論是零售還是辦公都在面臨退潮。

反映到太古地產的業績上，2024年全年，這家企業實現收入144.28億港元，同比下降2%；公司股東應占基本溢利為67.68億港元，同比下降42%；每股盈利為1.16港元，較2023年的1.98港元同比下降41%。

在財報當中，太古地產也表示，預計香港辦公樓市場將持續疲軟，而中國內地零售銷售額預期將逐步回升。

“於2025年餘下時間，我們將會重點落實各項業務的增長計畫，同時加強現有物業組合的抗禦力”，太古地產主席白德利在業績會上強調。

重估虧損

2024年，商業地產的整體景氣度仍舊較低，在這樣的大背景下，太古地產的營收、利潤難免“縮水”。

從最新發佈的財報來看，過去一年，太古地產實現總營收144.28億港元，同比下降2%。期內，股東應占基本溢利為67.68億港元，同比下降42%；公司淨虧損7.66億港元，而去年同期為盈利26.37億港元。

據瞭解，太古地產於2024年出現由盈轉虧，主要源自年內投資物業公平值虧損59.96億港元，這也是近五年來，該公司重估損失最高的一次。

財報透露，期內，該公司在香港的投資物業錄得公平值虧損92.07億港元，而中國內地和美國的投資物業則分別錄得公平值收益26.47億港元、3.41億港元。

在同日下午召開的業績會上，太古地產行政總裁彭國邦表示，重估損失主要與過去12個月香港辦公市場以及租金回落有關，香港辦公樓市場及續租租金調整沒那麼理想。

實際上，過去一年，受經濟不確定性、高利率環境、需求疲軟以及中環等地區新專案落成等因素影響，香港寫字樓市場受到了較大的衝擊。此前，仲量聯行表示，2024年香港整體甲級寫字樓空置率攀升至13.1%，為過去25年以來的新高。

回到太古地產業績本身，該公司在香港市場同樣以辦公樓業務為主。

截至2024年年末，太古地產在香港已落成辦公樓組合總樓面面積共計1000萬平方呎，占香港總投資物業面積超過七成。

其所擁有的的資產包括位於香港島港鐵金鐘站上蓋的太古廣場專案，位於港島東部鰂魚湧的太古坊項目，還有位於港島南區的South Island Place以及香港國際機場旁的東薈城一座。

在香港辦公樓市場持續疲軟的當下，太古地產難免受到影響，期內，該公司實現辦公樓租賃收入共計54.88億港元，同比減少5.95%，這一收入占總收入的38.04%。

值得注意的是，這一業務於近五年出現持續的下挫。回顧過往發現，2020年，太古地產實現辦公樓租賃收入65.55億港元，占比達到49.26%，2024年年末收入較2020年下降了近20%。

在資本市場看來，辦公樓租金收入的持續減少，主要源自香港市場的下行壓力。

2024年，太古地產於香港辦公樓物業組合租金收入總額為51.09億港元，較2023年同期下跌7%。

此外，據此前披露的2024年四季度運營資料，太古地產一直通過下調租金調幅來保持項目出租率，但即便如此，其香港辦公物業的出租率仍舊出現了不同程度的下滑。

以太古廣場為例，該項目在2024年Q4租金下調幅度達到16%，出租率下降了三個百分點。

對於香港辦公市場的前景，他認為市場將繼續疲軟，原因是供應過剩和缺乏新需求。雖然近期首次公開募股（IPO）前景的改善和資本市場情緒的回暖，但尚未看到這些轉化為香港辦公市場的新需求。不過由於在2022年的租金協定週期，今年續租租金跌幅將收窄。

而隨著2025年會有幾個新項目落成，他表示，將需要一些時間來消化，預計在2026年和2027年之前不會有任何復蘇。

零售潛行

除了辦公樓，在太古地產的投資組合當中，零售物業同樣是其佈局的重點。

資料顯示，截至2024年年末，太古地產於中國內地已落成的零售物業組合總樓面面積合共為780萬平方呎，這物業組合包括集團全資擁有的北京三里屯太古里、成都太古里及廣州匯坊、持有97%權益的廣州太古匯，以及各分別持有50%權益的北京頤堤港、上海興業太古匯和前灘太古里。

而在香港，其擁有太古廣場購物商場、太古城中心、東薈城名店倉三個零售物業。

從財報數據來看，過去這一年，太古地產的零售物業租金收入占比首次超過了五成。

期內，該公司實現零售物業租金收入為73.88億港元，同比微增3.43%，占總收入的比例達到51.21%。其中，內地零售物業的應占租金收入總額上升2%至52.25億港元。

不過，在這一亮眼的指標背後，商業客亦發現，太古地產旗下項目的零售銷售額出現了一定的波動。

截至去年年末，該公司於香港的三個零售物業，其銷售額出現了2.3%至10.7%不等的下跌幅度。

至於內地零售物業，僅有上海前灘太古里的零售額為正增長。

除此之外，成都太古里的零售銷售額降幅最為明顯，達到14%，其次上海興業太古匯、廣州太古匯的的銷售額變動為減少13.9%、10.7%。北京三里屯太古零售銷售額下跌0.2%；北京頤堤港下跌3.8%。

不過，即便銷售額有所波動，但太古地產對零售業務仍持樂觀態度。

針對香港的零售市場，彭國邦則指出，在去年第四季度看到零售銷售有所改善，並且這種趨勢在2025年第一季度持續穩定。

他認為，隨著對品質的追求，旗下三個零售物業均已100%出租，並且會繼續升級太古廣場的商業組合。因此儘管預計零售市場仍將面臨挑戰，惟鑒於第一季度出現溫和增長，對前景是積極的。

至於內地市場，該公司認為，在2025年，中國內地零售銷售額預期會因為近期刺激經濟措施推動國內需求改善而加速，零售商對中長期前景保持正面。

除此之外，三年前，太古地產宣佈“千億港元投資計畫”，即在未來10年，在核心市場投資1000億港元，其中半數資金將投向中國內地。同時，計畫2032年前將內地總樓面面積增加一倍。

此次財報提到，年內港幣1000億元策略性投資計畫進展理想，目前已承諾投放67%資金至不同專案。

據瞭解，目前，太古地產在發展中的專案仍有七個，其中，與前灘太古里聯動的上海前灘21號綜合發展專案計畫在2025年落成。

而三亞太古里、北京太古坊、西安太古里計畫在2026年落成，廣州太古匯廣州文化中心擴建部分以及廣州聚龍灣項目、上海陸家嘴(8.630, -0.07, -0.80%)太古源將在2027年落成。

另外2022年7月，太古地產曾宣佈與深圳福田區人民政府簽署《戰略合作框架協定》，希望在該區打造以零售為主導的商業發展項目。目前，這個專案尚未浮出水面。

彭國邦在業績會上強調，我們會繼續尋找深圳的機會，從中長期來看，深圳非常的吸引我們。

“做地”為各方提供了破局的思路，但舊改總是難有萬全之策。

廣州又有一個舊改要轉模式了。

近日，廣州市黃埔區南崗南片舊改專案迎來新進展，因原舊改方案無法實施，將轉為“依法證收，淨地出讓”的新模式繼續推進--也就是俗稱的“做地”模式。

自2018年啟動以來，南崗南片拆除率超8成，但後因合作開發商合景泰富暴雷和政策限制陷入停滯，臨遷費拖欠超12個月。

有市場消息稱，南崗南片村民對新模式持謹慎態度，主要擔憂補償方案能否保障利益，以及項目能否避免爛尾，但無論如何，“做地”為舊改提供了一條新的出路。

南崗南片的困境

時間回到2021年11月30日，據廣州公共資源交易中心公示消息，廣州合景控股集團有限公司、廣州市東宏專案管理有限公司（背後是置力投資控股公司，曾經與合景合作過增城石下村舊改），通過黃埔南崗社區（南片）舊村改造項目資格審查。

黃埔南崗南片，東至新塘鎮水南夏浦村，南至東江河，西至沙步社區，北至廣州經濟技術開發區，在冊總人口7405人，現狀建築面積150.62萬平方米，規劃建設用地約141.68公頃。在地理位置上，該片區是廣州東進聯通深圳、東莞的樞紐要道，南崗街道以廣州黃埔綜保區、穗港智造合作區為牽引，推動西區和黃埔新港轉型升級。

按照規劃，南崗南片，將以打造具有文化特色的都市休閒目的地與智慧產業總部經濟中心為導向。

整個項目拆遷安置投資總額約147億元，改造用地面積超182公頃，這是當時黃埔舊改在廣州公共資源交易中心公開招商以來最貴的舊改項目。

基於板塊發展意義，以及項目自身體量，南崗南片對引入合作企業設了層層門檻：實繳註冊資本金不低於20億元，企業自有資金比例不得低於項目總投資的30%；企業總資產不低於1000億元且企業淨資產不低於200億元；

另按要求導入產業、教育、醫療資源；接受聯合體投標，聯合體成員不得超過2個，在聯合體中佔有不低於51%份額。

作為“華南五虎”之一的合景泰富，曾在廣州佈局多個舊改項目，涉及天河獵德村、吉山村、黃埔雙沙村、紅衛三四社，以及增城新塘石下村等，在當時看來，南崗南片會成為合景泰富又一件舊改代表作。

據合景泰富城市更新消息，南崗南片未來將規劃9大回遷區，分佈在改造範圍內各個地段，包括地鐵口附近、商業區、村域中心、祠堂周邊、原北街、中街、南街、南園、西約片區，滿足村民原址回遷和放租等需求。

但實際上，南崗南片舊改在合景泰富手中還沒開始就已經暫停。

據廣州市黃埔區區委書記領導留言板消息，南崗南片舊改簽約合同注明三十個工作日收拆遷款，但8月9日簽約的村民超期幾個月後都沒有收到拆遷款。另有市場消息稱，8月份簽約的村民好歹能拿到臨遷費，8月後再簽約的就連臨遷費也沒能拿到。

到了2023年5月，合景泰富公告其7.95億美元優先票據違約，觸發所發行的9筆美元有限票據的全面交叉違約，就在前不久的3月7日，合景泰富公佈其約45億美元若干境外債務重組相關事宜。

如今合景泰富自顧不暇，南崗南片也就轉向“做地”。

難兄難弟齊“做地”

如果南崗南片的村民們還不太清楚“依法徵收、淨地出讓”是什麼路數，可以先問問自己的“難兄難弟”，也就是南崗北片。

整個南崗被黃埔東路一分為二，劃分為南、北兩個片區，體量分別為307.58萬平方米、139.73萬平方米。

其中，南崗北片改造範圍包括亨元、柯莊兩個片區合計6個經濟社，以及周邊具有改造意願的國有用地，縱然不及南片，但仍算是大體量項目。

2021年華潤退出南崗北片舊改後，雪松集團接棒介入相關工作，再後來便是熟悉的劇本，雪松雷聲並不比合景泰富要小。

今年2月份， 南崗北片停滯約3年後迎來複建區建設招標，投資額88億元，總規模約69.8萬平方米，建設週期至2029年12月止，透露了“先安置後搬遷”的信號，建設單位為科學城集團。

同時有村民表示，南崗北召開改造方式表決，將由傳統舊改模式，表決為“依法徵收、淨地出讓”。

南崗村民曾在2021年2月同時對南、北兩個改造片區進行了《補償安置方案》表決，兩條時間線在南北片區一度錯開，現在又重新匯合。

廣州的“依法徵收，淨地出讓”新改造模式始於2023年末，當時四大重點片區（廣州新中軸（海珠）、廣州火車站、羅沖圍、環五山創新策源區）基本完成啟動區前期工作。

根據2023年11月22日廣州市人大常委會發佈的《廣州市城中村改造條例（草案修改稿•徵求意見稿）》，當中提到兩條核心內容，一是徵收補償一律按照經依法批准公佈的標準公開執行，任何單位和個人不得以任何方式提高、降低或者另行補償；二是市、區人民政府組織實施的城中村改造項目涉及土地供應的，除按規定可以劃撥的以外，應當以公開方式出讓，並實行淨地供應。

不難發現，新模式力圖改善過去開發商和村民就賠償標準扯皮不清這一舊改難題，讓城市更新前期的主體從合作開發商轉為地方政府或城投公司。

有市場觀點認為，政府“做地”是保本微利，雖然後續向開發商出讓時能夠賺取差價，但更多還是通過帶動片區發展獲得間接收益，而且以政府或區域性城投為做地主體更容易獲得政策和資金支援，目前在黃埔區尤為明顯。

例如去年4月份，黃埔區便在九佛街“五村七片”項目發放了全國第一張“依法徵收、淨地出讓”城中村改造新模式專案房票，該項目還獲得了全國首批城中村改造專項借款，首筆專項借款6000萬元。

此外，黃埔洋田村、鎮龍村（西片）、火村（蓮潭）等舊改已先後開展“做地”表決，接手企業為知識城集團、科學城集團等，原先的合作開發商包括勤誠達、升龍等，而這些地方的村民也或多或少被停工、臨遷費延發等問題困擾。

“做地”為各方提供了破局的思路，但舊改總是難有萬全之策，也有市場人士指出，目前關鍵點在於現有補償標準或許會讓部分村民產生落差感。

就以含南崗在內臨港片區為例，黃埔去年底發佈的補償標準為，棄產1-1.2萬元/平方米，安置280平方米/戶；而對比2021年南崗北公佈的標準為棄產1.5元/平方米，回遷安置總建築面積=首層有效建基面積+二至四層中最大的一層建築面積X3或=首層有效建基面積X4--或許有的開發商已經走遠了，但有的村民還不能放下他們曾經畫的大餅。

“做地”如何做下去，仍然需要繼續觀察。

3月13日，華潤置地有限公司發佈公告，披露了截至2025年2月28日止一個月的未經審核營運資料。資料顯示，華潤置地在該月的總合同銷售額約為135億元人民幣，總合同銷售建築面積約為58.5萬平方米，較去年同期分別增長46.9%和28.1%。

華潤置地在2025年前兩個月累計合同銷售額約為251億元人民幣，總合同銷售建築面積約為107.3萬平方米，同比增長21.8%和8.7%。

2025年2月華潤置地經常性收入約為42.4億元人民幣，同比增長12.8%，其中經營性不動產業務租金收入約為27.3億元人民幣，同比增長12.8%。2025年前兩個月累計經常性收入約為83.9億元人民幣，同比增長11.6%，經營性不動產業務租金收入約為54.6億元人民幣，同比增長12.7%。

房企世茂集團（00813）債務困境化解有新進展，該公司昨天宣布，有關境外債務重組計劃的呈請於當日進行聆訊，而計劃已根據香港高等法院作出的指令獲得批准。截至公告日期，境外債務重組計劃的所有條件已經達成。今年2月下旬，世茂集團表示，其近116億美元的債務重組計劃已獲大多數計劃債權人批准，並將於3月尋求香港高等法院對該計劃的批准和裁決。

自去年2月底樓市全面撤辣後，內地買家入市意欲大增。美聯物業研究中心綜合土地註冊處資料，按買家英文拼音姓名作鑑別的內地買家，在今年首兩個月共錄1356宗一二手住宅買賣註冊，較去年同期撤辣前的995宗上升約36.3%。

三成半選擇入市新盤

內地買家入市本港樓市比重明顯上升。若以佔個人買家比率計算，今年首兩個月內地買家註冊量佔比約20.4%，較去年同期約16.7%，增加約3.7個百分點。

美聯物業首席分析師劉嘉輝指出，內地買家不僅註冊量上升，金額亦見增長。今年首兩個月內地買家共斥資約119.8億元入市，較去年同期約104.9億元上升約14.2%。

今年首兩個月的1356宗內地買家個案中，約35%選擇入市一手新盤；期內，所有個人買家的入市個案中，購買一手盤的比例只有約21%，反映內地買家入市目標更傾向新盤。

今年首兩個月最受內地買家歡迎的新盤，包括香港仔黃竹坑站港島南岸海盈山及屯門黃金海灣發展項目，各錄43宗內地買家一手註冊登記。當中海盈山的內地買家佔期內個人買家比率高達55.1%，即超過一半個人買家為內地人士；黃竹坑站港島南岸BLUE COAST雖然只有21宗內地客入市個案，但佔個人買家比例超過63%。

發展商對大額土地投資的意欲仍審慎，個別大型補地價項目或生變數。由恒地（00012）等多家發展商以財團形式籌備多年的油塘區油塘灣大型住宅項目（下稱油塘灣項目），財團一直就補地價與地政總署磋商，近日有消息稱財團決定「變陣」，把提供逾6000伙的油塘灣項目分拆進行補地價，擬分4個期數逐期申請補地價，以降低發展風險。

油塘灣項目的住宅發展大計，已醞釀動輒約30年，財團一方經過一系列規劃等程序後，近年主力進行換地程序，惟與地政總署就補地價金額一直談不攏。

分4期申請 減發展風險

市場盛傳政府自2020年以來最少四度向發展商提出補地價金額的建議，例如於2023年地政總署提出的第三次建議，金額高達245億元，但是財團未有接納；去年第四次出價則急劈約35%，至逾159億元，惟雙方仍無法達成換地協議。

近日有報道指出，財團一方決定把整個發展計劃「斬件」進行補地價，擬分為4期進行。其中第一期較具規模，包括住宅連商業部分；其餘3個期數則為純住宅，冀以分期申請補地價的方法，減低發展風險。

資料顯示，毗鄰港鐵油塘站的油塘灣項目，總地盤面積約83.2萬方呎，可建樓面面積約408萬方呎，預計可興建30幢樓宇，提供約6236個住宅單位，規模大約相當於半個鰂魚涌太古城（太古城提供約12698伙）。

上海電氣(02727)(滬:601727)公布，通過上海聯合產權交易所公開掛牌轉讓所屬位於余姚市小曹娥鎮濱海新城興業路北側、曹一北路西側的一宗國有土地使用權及相關在建工程，掛牌價格為2024年5月31日相關資產的評估值9066萬元人民幣。

集團指出，相關交易於2025年3月13日，董事會會議審議通過《關於寧波海鋒環保有限公司綜合處理項目土地使用權及在建工程降價再掛牌轉讓的議案》，同意寧波海鋒在聯合產權交易所第二次掛牌轉讓標的資產，掛牌價格為2024年5月31日標的資產的評估值下浮10%，即8159.4萬元人民幣。

投資60億 滿足本地及跨境電商需求

九倉（00004）旗下現代貨箱碼頭於2023年提出於葵涌二號貨櫃碼頭一帶、興建總樓面達495.93萬方呎的巨型物流中心，九倉昨天於業績會上指出，正在葵涌碼頭興建全新現代化物流中心，是因應本地分銷和跨境電子商貿令本港需求增加，主席兼常務董事吳天海表示，這是仔細研究供求情況後的決定，400多萬方呎設施預計要投資50億至60億元，儘管金額不細，但評估過後認為值得投資，目標2027年上半年完工。

設施現代化 盼2027上半年完工

然而，對於本港港口市場，去年3月形容全球船公司編排航線後香港是「輸家」的吳天海，昨天坦言今年編排航線後香港仍是輸家，對前景未感樂觀。

問及為何仍要大額投資物流中心，吳天海解釋，目前同類物流中心有兩種，一是規模大且處於葵涌碼頭一帶，卻是在三十、四十年前落成，而因科技及人客都有很大變化，以全新姿態出現的物流中心，有較強競爭力；第二種是不在碼頭附近或規模細的物流中心，競爭力不及現代貨箱碼頭。他又稱，土地作為重要成本因素，該項目另一優勝之處是不需要補地價。

現代貨箱碼頭去年香港港口吞吐量約350萬個標準箱，按年減少6%，吳天海直言，過去十多年香港港口地位一路退縮，因鄰近港口崛起及最近兩三年地緣政治影響加劇，香港海運港口面對不少壓力，尤其今年2月開始部分全球性船運公司重組路線，重組過程中香港是輸家、鄰近港口是贏家，所以今年香港港口吞吐量未必可保持去年的數字，即使希望可保持但未感樂觀。

吳天海強調，中國與西方以外地區的貿易日益頻繁，期望可彌補缺口，儘管有指香港港口排名處於十大榜尾甚或跌出十大，但在世界上仍屬可觀數字，不是小數目，相信香港作為港口有存在價值。

為內地物業撥備 全年轉蝕32億

九倉去年基礎淨盈利27.98億元，按年減少21.5%。因就現有存貨作出20.18億元減值撥備，導致由盈轉虧，錄得股東應佔虧損32.24億元，2023年賺9.45億元；派第二次中期息每股0.2元，全年合共派0.4元，與2023年持平。吳天海解釋，撥備屬非現金性質，針對非住宅物業，因內地寫字樓供求失衡，並非一兩年可消化。內地已發展和未發展存貨總計120萬方米，包括40萬方米已落成但銷情極緩慢的非住宅物業。

截至去年底，銀行存款及現金97億元，債務168億元，負債淨額按年減少9%，至71億元，負債比率由5.3%降至5%。債務已全數轉換為人民幣，吳天海說，這有助令借貸利率由4.7厘降至3.7厘，同時對旗下大量人民幣資產有對沖作用，可「一石二鳥」。

太古A（00019）、太古B（00087）公布，去年股東應佔溢利43.2億元，按年減少85%，經常性基本溢利92.8億元，按年跌11%；第二期中期息A股及B股分別派2.1元及0.42元，均按年增加5%。太古地產（01972）行政總裁彭國邦預計，本港寫字樓市場至少要到2026年及2027年才會出現復甦。

去年少賺85% 售美可口可樂影響

太古期內收入819.7億元，按年下跌14%，A股及B股每股盈利分別為3.06元及0.61元，均挫85%。其中，太古可口可樂經常性溢利13.8億元，減少42%，主要是2023年下半年出售美國太古可口可樂，部分影響被新收購的泰國及老撾專營公司帶來的溢利貢獻所抵消，撇除出售美國可口可樂影響，經常性溢利按年上揚20%。當中，內地業務的經常性溢利因收益增加及原材料成本下降而增加11%。

對於近年太古進軍醫療保健領域，太古主席白德利表示，將主力發展內地及東南亞醫療市場，預期未來10年至15年醫療開支會上升，相信行業擁有很大增長空間，將逐步擴大業務規模。對於集團會否有新一輪股份回購計劃，他稱，回購計劃仍在進行中，並持續到今年5月的年度股東大會，日後要視乎董事會的決定。

另外，彭國邦表示，本港辦公大樓市場將維持疲軟，因香港供應過剩和缺乏新需求，新股及股票市場氣氛雖然改善，但未能推動成為寫字樓市場的新需求，而且今年會有數個新項目進入市場，需要一些時間才能夠消化，預計寫字樓市場至少要到2026年及2027年才出現復甦。市場對旗下太古廣場寫字樓的需求持續，去年底出租率達95%。

香港零售方面，彭國邦指出，去年第四季度零售銷售有所改善，並且日益穩定，這趨勢延至今年第一季。集團旗下3個購物中心出租率達100%，將繼續升級太古廣場，預計市場仍將充滿挑戰，首季會出現溫和增長。

旗下太古地產盈轉虧，去年錄得股東應佔虧損7.66億元，2023年溢利26.4億元，經常性基本溢利64.7億元，按年減少11%，主要是香港辦公樓租金下跌，部分原因是2023年出售港島東中心9個樓層而損失收入貢獻；第二期中期息股息0.76元，升6%，收入144.3億元，縮2%。

呎價2.2萬平過低層 附豪華裝修吸客

商廈市道持續低迷，持重貨的業主希望沽貨套現。世茂（00813）創辦人許榮茂私人投資中環皇后大道中99號中環中心多層樓面，近年一直放售低層31及32樓兩層，但過去3年未能售出，最新加碼推出37樓全層放售，並提出兩招吸引準買家，包括意向價約5.59億元，呎價約2.2萬元，叫價比較更低層的單位還要便宜，並附送裝修，買家購入後可直接使用。以此計算，許榮茂累計推出中環中心3層放售，總意向價約18.37億元。

原供世茂集團使用 最終未遷入

中原（工商舖）寫字樓部高級資深分區營業董事周浩然表示，中環中心37樓全層正式推出市場放售，建築面積約25412方呎，意向價約5.59億元，呎價約22000元。物業全層附送豪華裝修，適合集團總部使用，買家可按需求進行裝修或直接使用，大大提升交易靈活性。

據了解，上述全層單位近年完成裝修，原擬由世茂集團或相關公司使用，但最終未有遷入，現以現狀及交吉形式首度推出市場放盤。

長實（01113）在2017年底以天價402億元售出中環中心75%權益，買家主要由「小巴大王」馬亞木家族、許榮茂、金利豐金融行政總裁朱李月華、「磁帶大王」陳秉志等人組成的財團，購入47層寫字樓、商業樓面及402個車位，涉及總樓面面積約122.27萬方呎，平均呎價約32877元。許榮茂以私人名義購入當中9層，是次37樓放售意向呎價計，比平均買入呎價低約33%。

31及32樓降價放盤 三年未賣出

許榮茂於2022年初已把部分中環中心樓層推出放售，包括31及32樓，建築面積分別約24858及約25204方呎，最初放售價合共15億元，呎價約30000元。其後在2023年11月把總叫價調低1億元，至約14億元，呎價約28000元。

直至去年中，許榮茂進一步調低31樓全層意向價至約5.72億元，呎價約23000元，累減1.74億元或約23%；32樓維持叫價約7.06億元，呎價約28000元。但該兩層一直未能成功售出，是次突加碼推出樓層更高及連裝修的37樓，而且意向呎價更比31樓低逾4%，可見出貨決心明顯。

資料顯示，許榮茂曾於去年5月售出中環中心63樓全層，建築面積約26234方呎，成交價約7.34億元，呎價約28000元，連同前述正在放售的3層，目前許榮茂仍持有8層樓面。

入市中環中心的財團成員，近年紛以低於平均買入呎價出貨，陳秉志持有的中環中心66樓及75樓兩層，去年8月各以約7億及6.46億元售予星展銀行，成交呎價分別約25958及26800元。

政府放寬徵收100元印花稅物業價值上限，刺激細價樓交投，部分炒家趁機沽貨止賺。沙田花園城一個開放式單位剛以「一口價」330萬元售出，原業主買入僅約6個月，賬面速賺55萬元或20%。元朗鳳攸南街好順利大廈有頂層特色戶以336萬元易手，樓價更約9個月大幅炒貴78萬元或30.2%。

據代理指出，花園城2期雅碧苑低層C室開放式戶，實用面積269方呎，原業主去年9月初透過拍賣方式以275萬元買入單位，較開價搶貴15萬元或5.8%；該名原業主將上址以330萬元放售約2個月，最新獲得買家以「一口價」承接，呎價12268元，入市短短約半年賬面獲利55萬元，升值20%。

元朗好順利大廈更有單位炒貴逾三成，消息稱，1座頂層連天台戶，實用面積309方呎，2房間隔，設全新裝修，天台161方呎，原業主今年1月開價380萬元放售，剛累減44萬元或11.6%，由上車客以336萬元購入，呎價10874元。該單位是去年6月以258萬元購入，即約9個月賬面升值78萬元，賺價30.2%。

薈蕎280萬破底 8年貶值46%

不過，部分樓市高峰入市的業主仍遭遇損手收場，大圍薈蕎更錄得該屋苑最大蝕幅個案。中原地產高級分行經理邱皓文說，薈蕎1翼中層D06室開放式單位，實用面積254方呎，原叫價345萬元，最終由外區客還價至280萬元成交，呎價11024元，樓價創該屋苑新低；原業主2017年11月以519.3萬元一手購入，賬面虧損239.3萬元，貶值46.1%。

華懋集團去年向城規會申請放寬旗下深井豪景花園一幅臨海住宅用地的發展限制，以興建長者住宅連同安老院舍等，城規會將於今天審議申請，惟規劃署認為申請放寬的幅度過大而不予支持，因此料難獲城規會批准。

放寬幅度過大 規劃署不支持

該申請地點位於龍騰路，坐落在豪景花園第22座和豪景花園商場之間，早於2022年獲城規會准以約2.52倍地積比率興建兩幢17層住宅樓宇，提供165伙。

不過，華懋去年申請把上址的地積比率放寬至5.73倍，上蓋覆蓋率也由17.5%，大增至最多95%，以興建16層高（另設一層地庫）的單幢樓宇，總樓面面積約20.39萬方呎，以提供112個供長者居住的住宅單位，以及可以提供240至320個宿位的安老院舍等。

規劃署諮詢相關政府部門後指出，華懋提出發展方案，當中設有多項規劃和設計優點，例如提供安老院舍和興建行人天橋等，但有關建議都不足以提供足夠理據以支持其放寬發展限制的申請，該集團建議的地積比率和上蓋覆蓋率放寬幅度，也不能視為輕微放寬，故不支持該申請，意味很大機會遭城規會拒絕。

暫67宗6屋苑價上揚 業界：小陽春已來

財案後一、二手樓市氣氛好轉，10大屋苑3月上半月交投按月升近3成，同期7個屋苑按月成交升14%至4倍不等，另有6個屋苑均價上揚，業界指縱使同期一手仍以低價搶客，二手交投仍有升幅，反映小陽春已至。

據本報統計，10大屋苑3月上半月暫錄67宗成交，按月同期增幅達26%，已連升兩個月，當中，7個屋苑交投上升由14%至4倍不等，即使交投回落的屋苑，跌幅亦較之前收窄。

康怡錄5成交 按月漲4倍

其中，鰂魚涌康怡花園成交量由2月上半月僅1宗，躍升至本月暫錄5宗，升幅達4倍，惟成交集中低層戶身上，促使造價按月跌近13%，如市場剛易手的L座低層14室，實用面積605平方呎，3房戶，以730萬元沽出，屬月內最大金額成交，呎價12,066元，而日前D座低層3房戶，呎價更低至9,228元。

而受惠於百元印花稅的沙田第一城，本月暫錄10宗成交，成交量與上月同期相若，惟本月400萬元及以下成交只有2宗，佔比較上月大為減少。區內代理指，沙田第一城低於400萬元的放盤本來已不多，而上月被大幅吸納後，目前2房造價已重上4字頭以上，亦因為筍盤減退，令交投速度放緩。

太古城平均呎價升13.8%

月內有6個屋苑均價跟隨上調，幅度由1%至約14%不等，其中佔5個屋苑更錄「價、量齊升」，包括呎價再現2萬元成交的鰂魚涌太古城。

太古城本月暫錄8宗成交，按月同期升幅達6成，平均呎價升13.8%，同期有兩宗分別為連天台及複式單位，呎價介乎1.9萬至2萬元高位，推高整體呎價至1.6萬元，令均價重回19個月前水平。惟個別持貨期短單位仍需蝕讓離場，如市場成交的東海閣中層G室，實用面積572平方呎，以高於銀行網上估價約3%易手，造價810萬元，但原業主於2022年以1,218萬元入市，轉手帳面虧蝕408萬元。

另荔枝角美孚新邨均價亦突破上月同期不足9,000元低位，原因與期內不乏優質戶獲承接所致。市場剛錄得美孚新邨5期蘭秀道5號中層D室成交，實用面積703平方呎，3房，望公園景，放盤僅4日，原開價798萬元，獲同區用家以775萬元承接，呎價11,024元。原業主早於1983年以42萬元入市，持貨長達41年，樓價升逾17倍。

代理：業主暫未調高叫價

利嘉閣研究部主管陳海潮指，二手顯然已出現小陽春，買家入市亦轉積極，惟樓價仍受新盤低開影響，至二手放盤業主目前未能在交投氣氛好轉下，調高叫價，使二手樓價仍處於低位徘徊；除非一手盤慢慢調升售價，及下周美國議息後有減息等利好因素作助力，二手樓價始有明顯企穩的迹象。

而據該行50指標屋苑每周成交統計，交投量於農曆新年的1周曾低見32宗後，於2月首周倍增至65宗，並連升3周，並於2月中旬重上3位數字的100宗水平。至3月首星期周，縱有大量新盤低價搶奪二手市場客源，50指標屋苑交投不跌反升，續於90宗的高位徘徊，反映樓市小陽春已至，後市可續看俏。

樓市全面撤辣加上政府進一步增加印花稅優惠，刺激細價樓市場加快復甦，個別地區甚至掀起小規模炒風，例如元朗區本月連錄4宗短炒個案，好順利大廈細單位約9個月炒貴3成。

市場消息透露，元朗好順利大廈1座高層G室，實用面積309平方呎，屬於2房間隔，並連約161平方呎天台，業主原本叫價360萬元放盤，議價後以約336萬元易手，呎價10,874元，造價較銀行網上估價281萬元高出約2成。

資料顯示，原業主於去年6月以258萬元購入，持貨約9個月，是次易手帳面獲利78萬元，期內升值30%。代理指出，新買家為上車客，財爺上月將100元釐印費的優惠，擴展至樓價400萬或以下單位，買家變相節省約5萬元印花稅，故加快入市。

區內43宗買賣 20宗受惠新印花稅

據區內代理統計資料顯示，元朗區本月暫時錄得43宗二手買賣，當中有約20宗受惠新印花稅優惠。而且本月連錄4宗短炒獲利個案，例如元朗西菁街益輝大廈的低層A室，實用面積301平方呎，連帶263平方呎平台，去年6月以246萬元購入。日前以298萬元售出，持貨僅9個月，帳面獲利52萬元，升值幅度高達21%。

中原地產元朗副區域營業經理王勤學表示，二手市場氣氛轉旺，元朗區昨單日錄得7宗二手買賣成交，包括溱柏9座中層C室，實用面積558平方呎，兩房連儲物房間隔，叫價495萬元，微減2萬元，以493萬元沽出，實用呎價8,835元。原業主於2013年以407萬元一手買入單位，持貨約12年，帳面獲利86萬元，單位期內升值21%。

至於其他區方面，市場消透露，沙田花園城2期1座（雅碧苑）低層C室，實用面積269平方呎，原業主去年10月以約275萬元購入，日前以303萬元脫手，持貨約5個月，帳面獲利28萬元，升值約1成。

恒地 （00012） 旗下九龍城南首，昨日作第3輪銷售，並推出20伙應市，即日沽出約11伙，套現約4,730萬元。

恒基物業代理董事及營業（二）部總經理韓家輝表示，截至昨午5時，項目暫售出11伙，當中包括8伙開放式單位及3伙1房，實用面積由200至263平方呎，成交價由371.8萬至569.8萬元，呎價由17,041至21,667元。另外，南首開售約兩周，已售出240伙，佔全盤313單位近77%，套現約12.5億元。

該盤昨日亦上載銷售安排，加推4伙連平台特色戶，並由下周二起招標，實用面積由220至304平方呎，屬1房及2房，另連76至283平方呎平台。

同系天瀧昨加推6座12伙，同樣由下周二起招標，單位實用面積由1,085至1,117平方呎，屬3房1套間隔，項目以現樓形式推售後已沽58伙，套現逾22.6億元，全盤共售出119伙，吸金近48.5億元。

上然第1期收逾7418票 超額31倍

萬科香港發展的大埔上然第1期，於昨晚截票，並截收逾7,418票，以明日首輪銷售228伙計算，超額認購逾31倍。

首輪銷售單位，實用面積由274至873平方呎，提供開放式至4房，折實售價由238萬至1,140.8萬元，折實呎價介乎9,185至14,392元。

一手市場瀰漫着細價樓銷售，亦不乏大額成交，啟德區內多個新盤部署推出大戶及特色戶招標，其中新地部署推售臨海豪宅項目天璽．海2A期，料短期內上樓書及推出10伙標售；恒基牽頭的天瀧亦落實推出全新第6座，首批涉及12伙招標；新世界等旗下柏蔚森，頂層連天台特色戶亦頻獲查詢，部署推出以招標方式發售。

新地副董事總經理雷霆表示，天璽．海自去年推售以來銷情暢旺，迄今已套現超過40億元；由於第1期可供選購單位有限，故此部署推出全新第2A期，即第7座單位，無論間隔或景觀都非常吸引，相信可掀起另一輪的銷售熱潮。

天璽．海挑戰新高

新地代理執行董事陳漢麟表示，天璽．海第2A期戶型主打 4 房大戶型單位，涉及42伙，不少單位可享向南維港海景；另備有 1 伙珍貴的特色單位以供選擇，包括複式連泳池及平台間隔。

項目短期內會上載售樓說明書，預計首批推出10伙以招標形式發售，本月內將會發出招標文件，項目第1期迄今累售出67伙，平均每伙成交金額逾6300萬，成交呎價介乎由2.9萬至7.3萬，2A期並有機會創出新高價。

恒基夥拍會德豐地產、中國海外、華懋、新世界及帝國合作發展的天瀧，昨日亦公布新一份銷售安排，推出全新第6座，首批涉及12伙。

天瀧第6座首登場

銷售安排顯示，該12伙全屬標準戶型，為3房1套連儲物房及工作間間隔，面積1085至1117方呎，位均享維港海景，同時設有私人電梯大堂，私隱度高，將於下周二（18日）起招標，招標期至今年8月15日。

柏蔚森天台戶頻獲查詢

天瀧第6座屬壓軸推出的住宅大樓，合共提供111伙，當中110伙屬標準戶型，面積由351至1117方呎，位於33樓頂層設有連平台特色戶，面積1677方呎，為4房連3套房間隔。

位於承豐道26號的天瀧共提供566伙，項目自以現樓形式推售後速沽58伙，套現逾22.6億元；全盤共售出119伙，套現近48.5億。特別一提，項目設1房、3房及4房戶型，推售至今主力推售3房及4房大戶，1房迄今尚未登場。

新世界與遠東合作發展的柏蔚森，推售以來主力銷售標準戶型，新世界發展營業及市務（特別項目）部總監何家欣表示，項目極罕有的連天台特色戶，近日亦接獲不少查詢，有機會考慮租後以招標方式推出，項目位處啟德跑道最前席，可享有維港海景。

柏蔚森分三期發展，合共提供1305伙，合共提供9伙連天台特色戶，涵蓋2房及3房戶型，面積由437至666方呎，天台面積304至480方呎。

萬科香港旗下大埔馬窩路19號上然連日來入票不斷彈升，項目截至昨日截收7418票，以明日進行首輪發售共228伙計算，超額認購逾31倍，同時就展銷廳現場所見，昨日於截票前仍不斷有睇樓客到場參觀，整體氣氛不俗。

超額認購逾31倍

萬科香港董事總經理周銘禧表示，項目自開放示範單位以來已錄得逾1.8萬人次參觀，而且市場反應熱烈，期望明日銷售當日準買家能選購心儀單位，並稱銷情理想下不排除會於短期內加推單位應市。

該盤抽籤程序將於今日進行，而首輪銷售安排將分為A、B兩組發售，先進行A組大手購貨組別，當中亦再細分4組揀樓，為A1至A4組，每組買家最少購2伙，上限可購8伙；隨後進行揀樓的B組，每組買家最少購1伙，上限同為8伙。

據銷售安排顯示，首輪銷售將以抽籤形式發售228伙，戶型多元涵蓋開放式至4房間隔，包括28伙開放式、67伙一房戶、93伙兩房戶、24伙三房戶、9伙四房及7伙特色戶（不包括開放式特色戶），面積介乎214至873方呎，價單定價由283.3萬至1358萬，折實售價由238萬至1140.8萬，折實呎價介乎9185至14392元。

入場單位為2座2樓B7室，面積248方呎，屬開放式戶型，折實入場價238萬，呎價9597元。售價最高單位為2座15樓A1室，面積873方呎，屬4房單位，折實售價1140.8萬，呎價13068元。

整個上然系列項目分3期發展，共提供1650伙，是次先推出第一期發售，提供403伙，項目預計明年7月底落成入伙，樓花期不足17個月。